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现金流“失血” 关联公司突然注销 智威智能如何讲好IPO故事?

发布时间:2022-05-15  分类:深圳经济  作者:admin  浏览:7499

5月13日,深圳市智威智能科技股份有限公司(以下简称“智威智能”)首发获批。资料显示,智威智能的控股股东和实际控制人为袁伟伟和郭旭辉,合计持有智威智能95.02%的股份。根据招股书披露的数据,报告期内,智威智能的业绩表现相对较好。但是,公司的现金流也很紧张。报告期内,公司经营活动产生的现金流量净额分别为2.61亿元、1.49亿元、970.72万元和-3,153.24万元。另一方面,在智威智能IPO前夕,与公司关系密切的深圳市先冠电子股份有限公司(以下简称“先冠电子”)突然注销。此前,先冠电子因走私普通货物被判刑,时任先冠电子采购负责人的郭晓慧也因走私被判刑。在这样的背景下,先冠电子的紧急解约耐人寻味。针对现金流紧张、公司治理机制等相关问题,《华夏时报》记者联系智威智能,对方回应称不方便接受采访。现金流公开资料显示,智威智能成立于2011年,主营业务为教育办公、消费、网络设备、网络安全、零售等电子设备产品的研发、生产、销售和服务。招股书披露的数据显示,报告期内,公司整体业绩保持快速增长态势。2018年至2021年上半年,公司分别实现营收12.74亿元、13.97亿元、19.33亿元和9.67亿元;净利润分别为2280.89万元、8851.04万元、14561.61万元和7197.51万元。但近年来,公司经营活动现金流逐年减少,甚至由正转负,经营稳定性堪忧。报告期内,智威智能经营活动产生的现金流量净额分别为2.61亿元、1,490亿元、970.72万元和-3,153.24万元。与此同时,智威智能的负债也在逐年攀升。2018年至2021年上半年,公司总负债分别为3.61亿元、3.73亿元、5.94亿元和9.90亿元。其中,公司仅2021年上半年的负债就高于2019年和2020年。同时,报告期内,公司资产负债率(合并)分别为52.54%、46.96%、50.96%、60.49%,呈波动上升趋势。资金告急和债务压力的背后,或者与大量囤货的行动颇有关系。招股书显示,2020年,为应对疫情导致的全球市场芯片、元器件等原材料供应紧张,智威智能提前备货芯片、元器件等原材料短缺或价格波动较大的通用电子材料。在这种情况下,公司存货的增速大幅上升。2019年至2020年,公司存货账面价值分别为2.62亿元和4.05亿元,但截至2021年6月底,公司存货已经达到9.55亿元,是2020年的两倍多。提前囤货给智威智能的资金链带来了不小的冲击。2018年至2020年,公司采购芯片金额分别为6.51亿元、6.23亿元和10.53亿元,期末应付账款和应付票据余额分别为3.22亿元、3.37亿元和5.03亿元;仅2021年上半年,公司购买芯片金额就达8.86亿元,期末应付账款和应付票据余额也飙升至8.01亿元。另一方面,在囤积模式下,公司存货的流动性相应减弱。2018-2021年1-6月,智威智能库存周转率分别为3.71倍、3.83倍、4.69倍、1.17倍,可比公司平均值分别为6.29倍、5.44倍、5.84倍、2.62倍,均处于同行业落后地位。对于2021年上半年存货周转率下降,公司解释主要受芯片供应紧张影响 另外,即使产品卖出去了,如果没有及时收到货款,公司也会面临应收账款的风险。2018年至2021年上半年,智威智能应收账款余额分别为1.84亿元、1.78亿元、3.27亿元和2.42亿元,坏账准备分别为995.66万元、902.52万元、1864.87万元和1239.65万元。销售数据与客户数据“打架”报告期内,智威智能前五大客户销售收入占比超过50%,存在一定的客户集中度高的风险。不仅如此,智威智能招股书披露的销售情况与客户公布的数据也有出入。2018年至2020年,沈心科技为报告期内智威智能前五大客户之一,销售金额分别为8806.28万元、11399.58万元、11838.88万元。然而,记者通过沈心科技年报数据发现,2018年至2020年,沈心科技前五大供应商的销售数据无一符合智威智能披露的销售金额。此外,锐捷网络也是智威智能2018-2021年前五大客户之一。根据锐捷网络披露的财务数据,2018年至2020年,锐捷网络分别向智威智能采购16318.14万元、19622.34万元、26912.15万元。但根据智威智能招股书披露的数据,2018年至2020年,公司对锐捷网络的销售额分别为16,776.03万元、19,348.92万元和27,749.11万元,二者差额巨大。在招股书中隐瞒走私往事在智威智能IPO申报前夕,公司关联方之一的先冠电子突然注销。不过,智威智能并未透露取消的原因。值得注意的是,先冠电子可以说是袁伟伟和郭旭辉的出生地。招股书披露,智威智能目前聘用的14名董事及核心技术人员中,有9人曾任职于先冠电子。天眼查资料显示,先冠电子成立于2000年11月,法人代表郭旭辉。公司经营范围为电子产品及电子元器件的购销;国内商业、物资供销业(不含专营、专控、专卖商品);货物进出口、技术进出口(法律、行政法规禁止的项目除外;法律、行政法规限制的项目须取得许可证后方可经营),计算机软硬件的技术开发及购销。尽管关系密切,但智微智能在招股书中却很少提及先冠电子,记者查询发现,这可能与先冠电子的走私“往事”相关。根据裁判文书网(2015)东中法刑二初字第41号刑事判决书信息显示,2011年3月至2014年2月期间,被告单位先冠电子的采购主管郭晓辉经与叶修明商议,决定以支付明显低于货物正常进口应缴税额的包税费的方式委托被告单位深圳快兔仔公司代理进口一批PCB空白线路板,深圳快兔仔公司以低报价格方式进口该批货物。经海关关税部门核计,先冠电子伙同深圳快兔仔公司走私普通货物偷逃应缴税款1076886.59元。后经法院判决,被告单位深圳市先冠电子有限公司犯走私普通货物罪,判处罚金人民币50万元;被告人郭晓辉犯走私普通货物罪,判处有期徒刑二年,缓刑二年。据了解,郭晓辉曾是智微智能的法定代表人,也是目前智微智能实控人郭旭辉之弟。不过,对于郭晓辉走私犯罪的事实,在智微智能的招股说明书中却只字未提。如今,虽然该案件已成为历史,但从招股说明书的“惜字如金”来看,智微智能显然并不愿意透露这一过往。对于智微智能IPO进展,《华夏时报》记者将保持关注。责任编辑:徐芸茜 主编:公培佳